Por Joe Cash
PEQUIM, 4 Mar (Reuters) – As grandes fábricas estatais da China tiveram dificuldades para obter lucros em fevereiro, prejudicadas pela demanda interna fraca, enquanto as empresas do setor privado relataram uma recuperação acentuada nas exportações, segundo pesquisas oficiais e privadas divulgadas nesta quarta-feira.
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial caiu de 49,3 em janeiro para 49,0 em fevereiro, a menor marca em quatro meses, segundo pesquisa do Escritório Nacional de Estatísticas. Ele permaneceu abaixo da marca de 50 que separa crescimento de contração, e ficou aquém da previsão de 49,1 em pesquisa da Reuters.
Em contrapartida, o PMI da RatingDog para a China, compilado pela S&P Global, subiu de 50,3 para 52,1 em fevereiro. Isso superou as previsões dos analistas de 50,2, com o volume de novos pedidos aumentando pelo nono mês consecutivo e à taxa mais rápida desde dezembro de 2020.
“Achamos que faz sentido calcular a média dos dois PMIs para avaliar as condições do setor. Com base nisso, a leitura subiu de 49,8 para 50,5, máxima em cinco meses”, disse Zichun Huang, economista da Capital Economics para a China.
As duas pesquisas utilizam amostras diferentes. O escritório de estatísticas se concentra mais em empresas estatais e de grande e médio porte voltadas para o mercado interno, enquanto a pesquisa da RatingDog traça o perfil de produtores na região de Xangai e nas províncias do sudoeste da China, afirmam analistas.
O PMI da RatingDog também é mais sensível à demanda externa.
Embora o setor de exportação da China tenha conseguido superar a ofensiva tarifária do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e registrar um superávit comercial recorde de US$1,2 trilhão em 2025, agora ele enfrenta os problemas causados pelas ações militares dos EUA e de Israel contra o Irã. O fechamento do Estreito de Ormuz, uma rota comercial crítica do Oriente Médio, ameaça interromper as cadeias de abastecimento globais dominadas pela China.
“Se a guerra e o fechamento do Estreito de Ormuz durarem três ou quatro meses, ou até mais, será um pesadelo para todos os países, incluindo a China”, disse Xu Tianchen, economista sênior da Economist Intelligence Unit.
“Já vimos alguns casos de interrupções no transporte de contêineres e cobrança de prêmios de frete mais altos”, acrescentou.
A força das exportações ajudaram a compensar a demanda interna fraca desde o fim da pandemia, mas os riscos crescentes para o comércio global, incluindo a possibilidade de novas tarifas dos EUA e interrupções na cadeia de abastecimento, pesam fortemente sobre as perspectivas econômicas da China.
As autoridades podem se animar com o PMI oficial não manufatureiro, que inclui serviços e construção, subindo de 49,4 em janeiro para 49,5 no mês passado, enquanto a pesquisa da RatingDog mostrou que a atividade de serviços cresceu no ritmo mais rápido em 33 meses.
(Reportagem de Joe Cash)
